¿Qué son las ofertas de intercambio iniciales (IEO)?

Una IEO, como su nombre lo índica, se lleva a cabo mediante un exchange o plataforma de intercambio de criptomonedas existente, el cual es el encargado del lanzamiento de los tokens

El auge y decadencia de las ICO

Las ICO, Initial Coin Offering, conocidas en español como Ofertas Iniciales de Monedas, han sido durante mucho tiempo una de las herramientas de financiación más utilizadas por las startups para conseguir el dinero para desarrollar sus proyectos. 

Hace algún tiempo, invertir en una startup estaba limitadoa grandes inversores que tenían una red sólida y suficiente capital para participar en las rondas de financiamiento de capital de riesgo, lo que significaba participar en una Oferta Pública Inicial (IPO), una venta inicial para una empresa en el mercado de valores, las cuales están limitadas a inversionistas certificados. Esta situación cambió radicalmente con la aparición de las ICO, las cuales transformaron la manera en que cualquier persona puede participar en esta mezcla entre IPO y una ronda de financiación de capital de riesgo.

El año 2017 es recordado como el año de la explosión del mercado criptográfico, un hecho que llamó poderosamente la atención de las personas, un periodo en el que las ICO tuvieron su gran auge. Sin embargo, muchas ICO fueron calificadas como estafa y como las primeras formas«institucionalizadas» de fraude criptográfico, lo que llevó a que en varios países se impusieran controles estrictos para su ejecución. 

Alternativa segura para obtener financiamiento

Pero para los creadores de startups, en especial los desarrolladores de criptomonedas, esto no puede frenar el crecimiento de un mercado que ha ido ganando espacio de manera sorprendente, y como una alternativa a las ICO han surgido las IEO, Initial Exchange Offering, en español Ofertas Iniciales de Intercambio, una tendencia cada vez más popular en el medio.

Tanto las IEO como las ICO están desarrolladas para la realización de crowdfunding criptográfico, mediante la oferta de tokens a un gran grupo de inversores. Pero esto no significa que sean necesariamente la misma cosa o tengan las mismas implicaciones.

Una IEO,como su nombre lo índica, se lleva a cabo mediante un exchange o plataforma de intercambio de criptomonedas existente, el cual es el encargado del lanzamiento de los tokens y de mantenerlos y venderlos en nombre del propietario del proyecto. Esto conlleva que a diferencia de las ICO, el riesgo se transfiere de los inversores a las bolsas, mitigando los riesgos de phishing o robo de información confidencial.

La garantía de un intermediario

Sin embargo, la participación de un exchange en una IEO le asigna la categoría de intermediario, una situación que atenta contra la naturaleza descentralizada de las criptomonedas y de Blockchain, pero no caben dudas de que esta inclusión puede resultar siendo la mejor opción para los sistemas de recaudo.

Los exchanges que participan en una IEO lo hacen con algunos requisitos, entre los cuales podemos mencionar los siguientes:

  • Las compras deben realizarse mediante el token nativo del exchange, lo que les permite generar una demanda que incremente su valor e igualmente aumente el volumen de sus operaciones, lo que genera a su vez un aumento de la confianza al volverse más atractivo para el mercado.
  • El exchange aporta sus condiciones de seguridad y confianza debido a que los usuarios participantes en la IEO deben regirse por los protocolos de seguridad del registro de identidad, lo que genera una inversión más segura. Además, el exchange asegura la permanencia de sus clientes regulares al ejercer una investigación seria de un proyecto antes de realizar la oferta, para lo cual realiza un proceso de negociación con los emisores del activo sujeto a la firma de un acuerdo, con lo que se permite eliminar posibles estafas y proyectos dudosos.
  • Un exchange también aporta legalidad y estabilidad a una IEO, debido a que cuentan con asesorías legales y claridad en el proceso, gracias a que funcionan bajo la estructura legal del país donde operan.
  • Dado que un exchange es el principal servicio financiero de la industria criptográfica, los proyectos que desean llevar a cabo una IEO lograrán una administración efectiva.

Características, ventajas y desventajas de una IEO

La IEO, a diferencia de las ICO, contempla el pago de comisiones al exchange participantecomo remuneración por los servicios prestados como facilitador, gerente y comercializador en el proyecto. Adicionalmente, el marketing representa un beneficio mutuo, ya que el exchange aporta al proyectoun espacio apto para la acreditación y credibilidad, y éste puede atraer más clientes, lo que aumentaría el valor del token nativo.

Una IEO tiene muchos beneficios aportados por la utilización de una plataforma acreditada, pero esto no significa que estén exentas de fraude, estafas o pérdidas para los inversores. Además, corren el riesgo de perderla naturaleza descentralizada del activo digital, debido a que un alto porcentaje de éste puede quedar en manos de un grupo reducido de personas, ya que un proyecto comercializado con IEO por lo general no maneja rondas de financiación extremas o sin un tope, sino con ofertas específicas y limitadas a fin de aumentar la demanda.  

Se espera que cada vez sean más los proyectos que utilicen una IEO cómo método de recaudación de fondos para proyectos Blockchain debido al aumento de las restricciones impuestas a las ICO. Sin embargo, para los críticos de este tipo de operaciones, el desenlace será el mismo para ambas estrategias, debido a la falta de regulaciones en las mayorías de los países que aún no toman decisiones acertadas acerca de esta actividad de recaudación de dineros.

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